האם מניות מגנות בפני אינפלציה? תלוי מאיזו אינפלציה ואילו מניות

בתכל'ס:

• הדעה הרווחת היא שמניות מספקות הגנה בפני אינפלציה, קרי כאשר יש עליית מחירים בשווקים אז גם מחירי המניות עולים

• אולם מחקרים מצאו כי ברוב התקופות הקשר בין תשואות המניות לאינפלציה היה שלילי

• בניתוח עומק עולה כי הקשר תלוי בסוג האינפלציה, אם זה נובע מאינפלציית היצע ואז הקשר הינו שלילי או מאינפלציית ביקוש ואז הקשר הינו חיובי

• בנוסף, מחקר אחד הראה כי לא כל המניות מתנהגות באופן זהה וישנם סקטורים שמגינים מאינפלציה כגון הסחורות האנרגיה והטכנולוגיה

למאמר באתר גלובס - לינק

למאמר בקובץ PDF-

cot17

.pdf

הורידו את PDF • 353KB

תזכורת חשובה - הפוסט איננו המלצה להשקיע או לשנות את ההשקעה הנוכחית באף אחד מהנכסים המוזכרים בפוסט או בתיקי ההשקעות שלכם. יש לראות בטקסט לעיל אך ורק כחומר למחשבה והתחלה של גיבוש מחקר בנושאים אלו.

References and links: Madadpour, S., & Asgari, M. (2019). The puzzling relationship between stocks return and inflation: a review article. International Review of Economics, 66(2), 115-145 לינק

Modigliani, F., & Cohn, R. A. (1979). Inflation, rational valuation and the market. Financial Analysts Journal, 35(2), 24-44 לינק

Lee, B. S. (2010). Stock returns and inflation revisited: An evaluation of the inflation illusion hypothesis. Journal of Banking & Finance, 34(6), 1257-1273 לינק

Hess, P. J., & Lee, B. S. (1999). Stock returns and inflation with supply and demand disturbances. The Review of Financial Studies, 12(5), 1203-1218 לינק

Ang, A., Brière, M., & Signori, O. (2012). Inflation and individual equities. Financial Analysts Journal, 68(4), 36-55 לינק

Boons, M., Duarte, F., De Roon, F., & Szymanowska, M. (2020). Time-varying inflation risk and stock returns. Journal of Financial Economics, 136(2), 444-470 לינק

הערה: חלק מהמחקרים הנ"ל נגישים באופן מלא. בכדי לקבל גישה מלאה לחלקם האחר, נדרש להירשם לאתר בקישור (או לדלג על הרישום, לדוגמה באתר SSRN), או לפתוח את הקישור דרך מוסד אקדמאי שמאפשר גישה למאגרי מידע אלקטרוניים.